Livret A atinge o teto a 31 de dezembro de 2025: o que acontece aos seus juros (e o erro que pode custar-lhe dinheiro)

À medida que o ano chega ao fim, uma pergunta silenciosa paira sobre as contas de milhões de aforradores franceses, mesmo abaixo dos números no ecrã.

Para quem tem um Livret A em França, os últimos dias de dezembro trazem muitas vezes um pequeno sobressalto de ansiedade. O saldo parece elevado, o limite parece atingido, e o calendário diz que os juros estão prestes a ser creditados. É precisamente aí que começa a confusão sobre o famoso “plafond” (teto), o cálculo anual dos juros e o que acontece se a conta já estiver “cheia” quando o relógio bate a meia-noite de 31 de dezembro de 2025.

O que o teto do Livret A significa realmente a 31 de dezembro

O Livret A é o produto de poupança isento de impostos mais emblemático em França, com regras rigorosas e enorme popularidade. Para particulares, o teto regulamentar é de 22 950 €. À primeira vista, parece um limite rígido: quando se atinge esse valor, não se pode ir mais além.

Mas isso é apenas metade da história. O teto aplica-se ao dinheiro depositado, não aos juros gerados pela poupança.

Se o seu Livret A mostrar 22 950 € em depósitos a 31 de dezembro, os juros pagos nessa noite são acrescentados por cima, mesmo que empurrem o saldo acima do teto.

Esta distinção subtil confunde muitos aforradores. As pessoas receiam frequentemente que os juros acima do teto “evaporem” ou fiquem bloqueados algures. Isso não acontece. O banco credita tudo diretamente no Livret A, mesmo quando o novo saldo fica confortavelmente acima dos 22 950 €.

Um exemplo concreto para o final de 2025

Vejamos um cenário simples. Imagine que, até 31 de dezembro de 2025, já atingiu os 22 950 € através dos seus próprios depósitos. Suponha que a taxa do Livret A se manteve em 3% durante todo o ano de 2025, algo perfeitamente plausível tendo em conta os debates recentes em França.

Os juros anuais brutos sobre 22 950 € a 3% são:

• 22 950 € × 3% = 688,50 € de juros em 2025

Na noite de 31 de dezembro de 2025, o banco credita esses 688,50 € na sua conta de uma só vez. Em 1 de janeiro de 2026, o saldo do seu Livret A mostra:

• 22 950 € (depósitos) + 688,50 € (juros) = 23 638,50 €

O seu saldo fica agora acima do teto regulamentar, e isso é totalmente permitido, porque o montante extra vem de juros, não de novos depósitos.

Como os juros são realmente calculados: a regra da “quinzena”

O Livret A não paga juros dia a dia. Em França, utiliza-se um sistema um pouco antiquado chamado “règle des quinzaines” (regra das quinzena). Isto importa mais do que a maioria dos aforradores pensa.

Na prática, funciona assim:

• Os juros são calculados de 15 em 15 dias (em “datas-valor” fixas, em torno do dia 1 e do dia 16 de cada mês).
• Em cada meia-mês, o banco observa o seu saldo e calcula juros sobre esse montante.
• Todos esses blocos de meia-mês são somados no fim do ano.
• O total é creditado uma vez por ano, a 31 de dezembro.

Os juros apresentados a 31 de dezembro são a soma de 24 cálculos de meia-mês, acumulados e adicionados num único movimento ao capital.

Assim que esses juros entram no seu Livret A, passam a fazer parte do capital. Depois, eles próprios começam a gerar novos juros no ano seguinte. É o clássico efeito de capitalização, apenas enquadrado no calendário muito específico francês.

O efeito “bola de neve” quando o Livret A já está cheio

Vamos prolongar o exemplo anterior para mostrar que nada se perde após o primeiro ano acima do teto.

Em 1 de janeiro de 2026, o seu Livret A está em 23 638,50 €. Se a taxa se mantiver em 3% durante todo o ano de 2026, o banco calculará juros sobre esta base maior ao longo dos 24 períodos de meia-mês.

No fim de 2026, ganharia aproximadamente:

• 23 638,50 € × 3% = 709,16 € de juros

Em 1 de janeiro de 2027, o saldo seria:

• 23 638,50 € + 709,16 € = 24 347,66 €

Já se vê a “bola de neve” a formar-se. Todos os anos, os juros são calculados sobre um ponto de partida mais alto. O facto de o saldo ultrapassar confortavelmente os 22 950 € não interrompe o processo. O teto continua a ser um limite para novos depósitos, não um limite para o crescimento.

O erro comum que pode, discretamente, custar-lhe dinheiro

O grande medo - “vou perder os juros quando atingir o teto” - não tem fundamento. O verdadeiro risco está noutro lado, e é muito mais subtil: mau timing.

Devido ao sistema de quinzena, um depósito feito na data errada pode simplesmente não gerar juros durante meia quinzena inteira, por vezes mais. Os levantamentos sofrem do mesmo efeito. Muitos aforradores ignoram estas regras do calendário e acabam com períodos mortos em que o dinheiro fica parado sem render.

Perder uma janela de quinzena não desencadeia qualquer penalização. Apenas significa que o seu dinheiro fica lá, sem remuneração, durante mais tempo do que deveria.

Como usar o calendário a seu favor em 2025

Para tirar o máximo partido de um Livret A perto do teto no final de 2025, dois hábitos simples ajudam:

• Fazer depósitos mesmo antes do dia 1 ou do dia 16 do mês (por exemplo, por volta de 14–15 de dezembro), para contarem para a quinzena seguinte.
• Agendar levantamentos logo após essas datas, para que o dinheiro continue a gerar juros no período que termina.

No caso específico de dezembro de 2025, acrescentar uma última pequena quantia antes de 15 de dezembro significa que esse montante produzirá juros na última quinzena do ano. Pode ganhar apenas alguns euros, mas o efeito capitaliza ano após ano, sobretudo em saldos elevados que se mantêm perto do teto.

O que fazer com novo dinheiro quando o seu Livret A está cheio

Quando os seus depósitos no Livret A atingem 22 950 €, surge uma nova pergunta: para onde deve ir o próximo euro em 2026?

Deixar dinheiro numa conta à ordem não rende nada. Ao mesmo tempo, colocar cada cêntimo extra em ativos arriscados raramente se adequa a um aforrador prudente. França oferece, contudo, um leque de alternativas que podem complementar um Livret A no máximo.

Outros produtos de poupança regulamentados a considerar

Alguns produtos seguem uma lógica semelhante ao Livret A: regulamentados, com teto, relativamente líquidos e com tratamento fiscal específico.

Produto	Teto típico	Liquidez	Tratamento fiscal
Livret A	22 950 €	Totalmente disponível	Juros isentos de impostos
LDDS (conta de desenvolvimento sustentável)	12 000 €	Totalmente disponível	Juros isentos de impostos
Plan d’épargne logement (PEL)	Máximo regulamentado	Condições de bloqueio	Regras fiscais específicas consoante a data de abertura

O LDDS, por exemplo, espelha o Livret A em muitos aspetos, com teto de 12 000 € e regras semelhantes para o cálculo de juros. Quando o seu Livret A está no topo, preencher um LDDS pode ser um passo natural para liquidez de curto prazo.

Alguns produtos mais recentes, como certos fundos de poupança temáticos por vezes apelidados de “fundos de defesa” (ou similares), podem ter tetos muito mais elevados (até 500 000 € em alguns casos) e taxas anunciadas mais atraentes, como 5%. Estas ofertas costumam ter condições específicas e potencialmente maior risco. Situam-se algures entre uma conta-poupança clássica e um investimento ligado aos mercados.

Para além do dinheiro: seguros e opções ligadas ao mercado

Para dinheiro que pode deixar intocado por mais tempo, as famílias francesas muitas vezes vão além de produtos puramente de liquidez:

• Contratos de seguro de vida (assurance-vie), que permitem uma mistura de fundos em euros (garantidos) e unidades ligadas ao mercado, com um tratamento fiscal atrativo após vários anos.
• Planos de poupança em ações (PEA), que dão acesso a ações com vantagens fiscais no longo prazo, mas também com risco de mercado evidente.
• Produtos habitacionais de longo prazo, como contratos PEL antigos, que podem ainda pagar acima das taxas de mercado se tiverem sido abertos na altura certa no passado.

Estes produtos estão longe da simplicidade do Livret A. Envolvem potencial perda de capital, comissões de gestão e regras fiscais complexas. A contrapartida é um retorno esperado mais elevado no longo prazo, algo que um Livret A com teto não consegue oferecer por si só.

Projetar o seu Livret A acima do teto: uma simulação rápida

Para dar uma noção aproximada do efeito no longo prazo, imagine um Livret A cheio (22 950 €) no final de 2025, com uma taxa constante de 3% (ignorando mudanças futuras de política). Sem novos depósitos, o saldo poderia evoluir assim:

• Final de 2025: 22 950 € → 23 638,50 € após juros
  
• Final de 2026: cerca de 24 347,66 €
• Final de 2027: aproximadamente 25 078,09 €
• Final de 2030: o total ultrapassaria 27 000 € se as taxas se mantivessem perto de 3%

Esta projeção simples mostra porque é que o teto não limita o crescimento potencial. A verdadeira restrição é a política de taxa definida a nível nacional. Uma taxa oficial do Livret A mais alta ou mais baixa nos próximos anos mudará significativamente o resultado final para 2030 ou 2035.

Pontos adicionais a acompanhar rumo a 2026

Dois aspetos práticos merecem atenção se o seu Livret A se aproximar do limite no final de 2025:

• Revisões da taxa: o Governo francês revê periodicamente a taxa do Livret A, muitas vezes em fevereiro e agosto. Um congelamento ou alteração em 2026 moldará o seu retorno real face à inflação.
• Diferença face à inflação: mesmo uma taxa de 3% isenta de impostos pode ficar abaixo da inflação. Nesse caso, o seu dinheiro mantém-se “protegido” no papel, mas o poder de compra erode-se lentamente ao longo do tempo.

Por isso, muitos aforradores franceses combinam um Livret A cheio com uma segunda camada de produtos: uma ou duas contas regulamentadas adicionais para liquidez e, depois, uma dose medida de investimentos de longo prazo para crescimento. A chave é perceber exatamente como o Livret A se comporta no teto a 31 de dezembro, para que as decisões sobre o próximo euro em 2026 assentem em factos - e não no receio de perder juros que, na prática, nunca desaparecem.